A vagyonadó-tervezet a kft.-üzletrészt nem piaci áron, hanem kötött képlettel értékeli: a saját tőke egyszeres és a hozamérték kétszeres súllyal számít. A képlet a nyereséges cégeket a könyv szerinti értékük többszörösére, a veszteséges vagy sok eszközzel, kis haszonnal működő cégeket alacsonyra értékeli. Az alábbi öt számpélda megmutatja, hogyan.
Utolsó frissítés: 2026. október 12. A cikk a 2026. október 6-án közzétett tervezeten alapul; a végleges szabályok eltérhetnek.
A képlet
cégrész értéke = (saját tőke + 2 × hozamérték) ÷ 3 × tulajdoni hányad
- Saját tőke: az utolsó lezárt beszámoló szerinti érték.
- Hozamérték: az utolsó három év adózott eredményének átlaga, 15 százalékkal osztva. Ez 6,67-szeres szorzót jelent. Ha az átlag negatív, a hozamérték nulla, tehát a veszteség nem csökkenti az értéket a saját tőke harmada alá.
- Tulajdoni hányad: az Ön közvetlen és közvetett részesedése.
A képletben nincs iparági szorzó, piaci összehasonlítás és jövőbeli terv. Két szám dönt: a mérleg saját tőkéje és az elmúlt évek adózott eredménye.
Öt számpélda
1. Nyereséges szolgáltató cég, kevés eszközzel
Saját tőke: 100 millió forint. Átlagos adózott eredmény: 150 millió forint. Egyedüli tulajdonos.
Hozamérték: 150 ÷ 0,15 = 1 000 millió forint. Érték: (100 + 2 × 1 000) ÷ 3 = 700 millió forint. A cég a könyv szerinti értéke hétszeresét éri a képlet szerint.
2. Tőkeerős, közepes nyereségű cég
Saját tőke: 1 200 millió forint. Átlagos adózott eredmény: 240 millió forint. Egyedüli tulajdonos.
Hozamérték: 240 ÷ 0,15 = 1 600 millió forint. Érték: (1 200 + 2 × 1 600) ÷ 3 ≈ 1 467 millió forint. Mivel a saját tőke meghaladja az 500 millió forintot, ehhez még hozzájöhet a rejtett tartalék (lásd lejjebb).
3. Eszközgazdag cég nyereség nélkül
Saját tőke: 200 millió forint (például egy régen vásárolt telek). Átlagos adózott eredmény: nulla. Egyedüli tulajdonos.
Hozamérték: 0. Érték: (200 + 0) ÷ 3 ≈ 67 millió forint. A képlet a saját tőke harmadát adja, akkor is, ha a telek piaci értéke ennél jóval magasabb, mert 500 millió forint saját tőke alatt nincs rejtettitartalék-korrekció.
4. Kisebbségi tulajdonos
A cég képlet szerinti értéke 2 000 millió forint, az Ön részesedése 25 százalék.
Arányos érték: 500 millió forint. A 33 százalék alatti részesedésre 30 százalék kisebbségi diszkont jár: 500 × 0,7 = 350 millió forint. (33 és 50 százalék között a diszkont 25 százalék; 50 százalék felett nincs.)
5. Holdingtársaság
A társaság eszközeinek legalább 90 százaléka részesedés, a saját tőkéje 300 millió forint. Egyedüli tulajdonos.
Holdingnál a hozamérték nem számít: az érték a saját tőke, azaz 300 millió forint, függetlenül attól, mennyi osztalékot kap a leányvállalatoktól. 500 millió forint feletti saját tőkénél viszont a részesedések rejtett tartaléka is hozzáadódna.
Különleges szabályok
- Rejtett tartalék 500 millió forint saját tőke felett: a befektetett ingatlanok, részesedések és értékpapírok piaci és könyv szerinti értékének különbözetével növelni kell a saját tőkét. Az adatot független könyvvizsgálónak kell felülvizsgálnia.
- Új cég: az alapítás évében és az azt követő két évben a hozamérték nulla, kivéve, ha a saját tőke meghaladja az 500 millió forintot, vagy a hozamérték nagyobb a saját tőke negyedénél.
- Osztalék: a fordulónap után jóváhagyott vagy kifizetett osztalék csökkentheti a saját tőkét.
- Tranzakciós ár: ha független felek között a részesedés több mint 10 százaléka gazdát cserélt, az ár egy évig figyelembe vehető, ha piaci értéket tükröz.
- Konszolidált beszámoló: ha van, annak adatai számítanak.
Mikor lehet eltérni a képlettől?
Ritkán. A tervezet szerint független cégértékelés akkor jöhet szóba, ha nincs lezárt beszámoló, vagy ha jelentős működési változás, illetve különleges szerződéses jogok miatt a képlet nem alkalmas. Pusztán azért, mert egy értékelés alacsonyabb számot mutatna, nem lehet eltérni. Az értékelésnek legalább két módszert kell alkalmaznia, és az értékelőnek a tervezetben előírt függetlenségi és szakmai feltételeknek kell megfelelnie.
Mit jelent ez a tulajdonosnak?
A kérdés nem az, mennyiért lehetne eladni a céget, hanem az, mennyit ér a képlet szerint, és ez az ingatlannal és a megtakarítással együtt átlépi-e az 1 milliárd forintot. A válaszhoz három dolog kell: a helyes adatok a beszámolóból, a különleges szabályok pontos alkalmazása és olyan dokumentáció, amely egy adóhatósági kérdésre is választ ad.
A tervezet a köztudomásúvá válása utáni, gazdasági ok nélküli vagyonátrendezést adóelkerülésnek tekintheti. Tulajdonosi szerkezetet ezért csak valós üzleti indokkal, szakértővel egyeztetve érdemes változtatni.
Számolja ki a saját cégére
A vagyonadó-kalkulátorunk ugyanezzel a képlettel számol, a kisebbségi diszkonttal együtt, és azonnal megmutatja a becsült éves adót is. Ha az eredmény közel van a határhoz, vagy a cége saját tőkéje meghaladja az 500 millió forintot, a vagyonadó-oldalunkon kérhet érintettség-felmérést. A tervezet hátteréről és a határidőkről itt írtunk: Vagyonadó 2027: mit tudunk az október 6-i tervezetből?
A cikk tájékoztató jellegű, és nem minősül adótanácsadásnak. A számpéldák a tervezet képletét szemléltetik, egyedi helyzetre nem alkalmazhatók változtatás nélkül.